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鉅亨網李家如

近期被監管釘得滿頭包的險資，相關概念股也跟著大跳水！據統計，至 11 月迄今有 153 支個股跌幅超過 20%，更有 10 家跌幅一舉超過 40%，部分舉牌資金更出現浮虧。專家表示在整體監管環境變化下，部分險資持股將面臨退出，預計會循大宗交易、公開競價、協定轉讓三大退出方式，待風頭過了就開始擇機減持。

A 股 9 月起由險資舉牌潮撐起一波大漲行情，12 月起隨著官方加強監管而退潮大跌，尤其先前漲幅普遍超過大盤的險資概念股更成了重災區，讓部分險資例如恒大舉牌萬科 A 的資金出現嚴重虧損。。

Wind 資料統計，689 家險資概念股中屏東縣屏東市語音聊天，12 月 22 日的收盤價較 11 月來最高價跌幅超過 20% 的就有 153 家，更有 10 家跌幅超過 40%，如萬科 A (CN-000002) 、武漢凡穀 (CN-002194) 等。

《21 世紀經濟報導》報導，有投研總監指出這波跌下來的險資概念股不乏資質極佳的「好東西」。他強調，被舉牌的上市公司本身並無問題，也不太影響其基本面。如今因市場偏好跌了下來，正是買入的良機。

日前保監會祭出一系列措施，包括調降險資股票投資比例，將權益類占保險公司總資產比例由 40% 降至 30%，將單一股票投資占保險公司總資產比例自 10% 降至 5%，代表部分險資將退出一些股票。以目前市場情況看，大宗交易、公開競價、協議轉讓是主要的三種退出方式。

券商分析師認為，在當前監管的敏感氣氛下，險資也不敢退出、只能求穩，等風頭過去後再擇機退出。但也有部分險資已公開退出意願，例如寶能系就承諾未來不再增持格力電器 (CN-000651) ，未來會依照市場狀況和投資策略擇機退出。

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◆盤勢分析

台股周二在義大利公投失敗、深港通開通等二大利空出盡後，指數擺脫前二日弱勢，重拾攻堅動能。此外，台股在昨日大漲下，指數再度站回各期均線之上，後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。雖說義大利公投結果當是本周對資本市場最重要的干擾變數，但觀察國際股市變化，似乎只有台股理會，歐股不但沒有回檔反應，各國股市反而大幅上揚，其中以德國 DAX 指數上揚 1.63% 最大。義大利公投結束後，十二月的負面因素幾只剩美國升息，但此因素的負面效果已經疲乏。原因無他，現在美國的基本面太好，根本無懼升息，以剛公佈的非農數據而言，17.8 萬人的新增就業、失業率由 4.9% 降至 4.6%，加上 ISM 由 51.9 升至 53.2，在此狀況下，資本市場已無需反應升息利空。

第二、台股基本面升?。今天 (7) 財政部主計處將公佈 11 月海關進出口統計，由於年底係出口旺季，加上 10 月份出口正成長已達 9.4% 之多；在原物料塑化、鋼鐵報價持續上揚下，11 月份出口將有機會連二紅成長，而且出現突破 10% 之二位數機率相當高。

第三、技術面觀察。台股周一回檔守住連接 9399 點及 11/9 最高點 9296 點之下降趨勢線其勢已強，昨日擴量站回各期均線，已說明此波外資賣超回檔影響結束，重回中多軌道。以昨日的均線分佈而言，短、中期的五日、十日及月線均已翻正，多頭排列再度成形，有利中多行情。而 KD 指標部份，K 值率先翻揚，預估今天有機會黃金交叉。

第四、留意十一月營收成長股。本周至下周一係十一月營收公佈期，盤面上當積極反應營收成長之利多，以產業面而言，又以報價調漲之鋼鐵、外銷之電子及與美國相關的工具機產業最佳。以年成長預估而言，十一月營收在鋼鐵部份，中鋼 23%、燁輝 38%、盛餘 61%、允強 21%；電子股部份，台積電 38%、京元電 16%、奇力新 17%、雙鴻 52%；工具機部份鑽全 23%、巨庭 20%；汽車零組件部份大億 25%、胡連 15%，以上均是預估十一月營收表現突出者，可作近日操作上參考。

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